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500等权A(502001)供需宽松格局延续 红枣期价或仍弱势运行

  2、红枣剩余库存基本入库,存货商多持观望态度

至每年度的5月、6月达到全年中的第一个谷底,之后呈现不同程度的震荡回升,9月份后红枣成熟上市,价格开始回落,至11、12月达到第二个谷底,继而缓慢回升至次年的2月份

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  (一)供给状况

  无

  数据来源:文华财经

  操作方向

  图6、全国红枣出口量累计对比

  文章转自和讯网 投资者据此操作 风险请自担

  入场价区

  图2、红枣仓单数量及有效预报量的变化情况

  据海关数据显示,截止2020年03月,中国出口蜜枣当月820.504吨,环比增加41.15%;出口金额为1831520美元,1-3月出口累计数量为2302.586吨,累计同比增加24.50%,蜜枣出口量环比增幅明显,利于国内枣类去库速度

,西至云南、贵州、四川、新疆维 吾 尔自治区

  四、6月份操作策略

  10月25日,新疆果业集团有限公司和若羌县人民政府签署《红枣托市收购合作协议》

  11月27日,国家发展改革委价格监测中心发布了红枣现货市场价格指数,该指数的发布为国内红枣市场、产业企业等提供了一个权威、统一的价格参考标准,填补了市场空白

河南省一级灰枣批发价格指数为4.5元/公斤,环比持平;河南省一级灰枣出厂价格指数为11.90元/公斤,环比持平

  数据来源:布瑞克、瑞达研究院

  操作品种合约

近期灰枣现货批发价格多数稳中下调为主,其中河北一级灰枣批发市场价格持续下调,整体价格重心继续下移,利空于红枣现货市场。销区而言,沧州、新郑市场红枣走货速度缓慢,市场待售货源依旧较多,但目前个别卖家为降低成本,出现低价抛售现象,大大利空于红枣现货市场。

  1、枣树处于盛果期,单产仍在增加

  内容提要:

  (责任编辑:赵鹏 )。  目标价区。

  图3、河北省一级灰枣成交价格走势

  根据新季远月合约价差分析,红枣期货2009-2101价差维持在-430至-350元/吨附近,两者价差波动变化不大

新疆多地区红枣托市政策的相继发布,表明了政府的决心,对红枣价格起到引导作用,稳定市场信心,对红枣价格形成较强的底部支撑作用

这主要是时令水果开始上市,水果种类丰富,红枣的替代品较多,红枣的消费需求减少,导致其价格下降。  (四)宏观政策方面。  1、短线交易(投机为主)。  从成本角度来看,仓单成本包括注册成本、持仓资金成本、手续费以及交割成本等,大致每公斤红枣种植成本测算在3.80元,仓单成本大致在9800-10000元/吨左右,因此目前仓单成本仍对郑枣期价形成一定的支撑作用。

  单边操作策略。  随着红枣收购的不断深入,托市政策影响逐渐减弱,供需面逐渐主导红枣价格,今年红枣供需偏松基调延续,市场供大于求格局抑制红枣价格上涨,料红枣价格将低位运行;对农户和红枣庄园主而言,建议采用随行卖货。  止损价区

红枣现货市场价格指数以灰枣为监测品种,价格数据来自新疆、河北、河南等主要红枣产销区,以主要的红枣现货企业和贸易市场等为采集对象,按照一定权重进行整合、编制形成红枣现货价格指数

展望于6月而言,随着产区气温不断升高,新疆及内地销区市场红枣货源均入库,加之目前为红枣传统消费淡季,货商仍继续低价抛售为主

  红枣2009合约

2007年-2016年这十年的时间是红枣的生长结果期,2016年后新疆红枣进入盛果期,根据红枣的生长周期来看,后续新疆会有大量稳定的红枣供应,红枣供应难有较大的改变

  图5、全国红枣出口量情况。  数据来源:WIND 瑞达研究院。虽然仓单仍处于增长趋势中,但仓单折算后的库存压力不大。

4月红枣出口下降,受天气转暖,滋补需求减弱等影响。此外,从环保政策方面来看,枣树具有固沙防风的作用,出于环保考虑,即使种植红枣的经济价值低于其他果树,也不能随意砍掉,因此如果没有出现较大自然灾害情况下,红枣供应难有较大的改变,供应弹性较小。。

  1、产区天气 2、宏观因素 3、需求变化 4、资金持仓情况 5、仓单数量及成本

加之目前油桃、西瓜等时令鲜果逐渐上市,市场消费者尝鲜度偏好较明显,水果之间竞争愈发强烈,特别是6-7月份,时令鲜果种类繁多,消费者可选择性多样化,进一步削弱红枣需求消费。500等权A(502001)供需宽松格局延续 红枣期价或仍弱势运行。  1、其他鲜果集中上市,进一步冲击红枣需求端。

  图8、郑州红枣期货前二十名净持仓变化情况

近年来国内红枣的人均占有量增幅趋缓,国内市场趋于饱和,预计国内红枣的消费在短期内将难以出现较大的飞跃,处于缓慢增长的状态

  据中枣网知,当前剩余红枣货源主要集中在各加工企业手中,且随着气温的升高,剩余货源基本已入库储存

据国家发展改革委价格监测中心消息显示截至5月25日,新疆自治区的一级灰枣出厂价格指数为9.653元/公斤,环比下跌0.017元/公斤

  4、套期保值。  供应方面,新疆红枣种植面积巨大,且枣树陆续进入盛产期,枣树树龄的增加会带来产量的上升,若今年不会出现较大自然灾害下,那么红枣供需偏松基调延续,市场供大于求格局将抑制红枣价格上涨。CJ2009合约建议短空思路对待。

此外,截止5月22日,对全国25个地区样本库存调查结果显示,目前新疆、山东及河南库存偏多,其中山东乐陵周度库存为2300吨,相比前期增幅较为明显;河南地区红枣库存去库相对好于新疆等其他地区,不过整体去库节奏相对放缓,市场供应压力仍存。  操作品种合约。我国枣生产分布区域极广,北起内蒙古自治区、吉林,南至两广、福建、东起沿海诸。

  (六)替代品蜜枣出口情况

11月1日,新疆果业集团有限公司和和田地区开展了红枣的托市收购

  日线看,红枣2009合约短均线系统处于向下倾斜,短均线指标均走弱

  红枣是南疆地区的支柱产业,有着扶贫、支农、援疆的政治意义。  图7、全国蜜枣出口情况。不过多数存货商不急于抛售,卖货心态相对平稳,居多维持观望态度,等待后市端午等节日的到来。  短期来看,红枣属于滋补型产品,春季、冬季的消费良好,但随着进入夏季,红枣进入传统需求淡季。  图10、CJ2009-CJ2101日K线走势图。

  操作方向

  数据来源:郑商所、瑞达研究院。  ?。整体来看,当前剩余红枣货源主要集中在各加工企业手中,多数存货商不急于抛售,卖货心态相对平稳,居多维持观望态度,等待后市端午等节日的到来。  3、仓单成本支撑作用趋于减弱。3月份红枣价格开始回落。进入1月份后,红枣仓单数量开始稳步增加,截至5月底,郑商所红枣期货交割仓单日报显示584张仓单,换算成现货库存大致为2920吨,月环比增加52张,增幅为9.70%;有效预报184张。操作上,红枣2009合约中长期暂且观望

  (二)需求状况

在这种情况下,新疆地方政府拟出台一些托底政策,鼓励企业以更高的价格收购红枣,从而保证枣农的收益,对红枣价格形成一定的支撑作用

  此外,2019年,我国红枣出口量为1.4万吨,我国红枣的产量达到562万吨,消费总量为561万吨,出口量占总消费量仅0.2%,因此1-2月份红枣出口情况良好,但对国内红枣市场的影响不大,不过可提振市场的信心

,2013年以来进口量均不足1吨,而且有逐渐减少趋势。  三、红枣市场展望。

  图9、红枣2009合约日K线走势图。  2020年5月,红枣主力2009合约呈现冲高回落态势,月度跌幅约1.64%,受周围品种带动及需求走弱等共同影响。套利操作上,建议红枣期货09-01价差暂且观望。此外,下游采购积极性不高,按需采购为主,导致红枣购销清淡,从而加剧供过于求的局面。

  进口方面,我国红枣进口量很

  套利操作策略。  2、中长线投资(投机为主)。

  据天下粮仓对红枣产量进行预估,今年红枣产量较去年减少20%-30%,质量较去年略差,加之新疆多个地区发布托市收购政策,红枣成本支撑力度较为强烈

据WIND数据显示,2015年的红枣人均占有量为5.87千克/人,同比增幅为9.3%;2016年红枣人均占有量为5.96千克/人,同比增幅为1.53%;2017年的红枣人均占有量为6.13千克/人,同比增幅为2.85%

  数据来源:天下粮仓、瑞达研究院

  (三)产销区现货方面

  数据来源:布瑞克、瑞达研究院。

  目标价区。  中长期来看,红枣收购的不断深入,托市政策影响逐渐减弱,供需面逐渐主导红枣价格,今年红枣供需偏松基调延续,市场供大于求格局抑制红枣价格反弹。

  9700-10300

红枣需求处于淡季,时令鲜果大量上市,消费者倾向于品尝鲜果,进一步削弱红枣需求,预计红枣价格仍弱势为主。

  图1、2005年-2017年红枣产量变化情况

  图4、产销区红枣价格指数走势图

操作上,建议郑枣主力2009合约或暂且观望为宜

  我国红枣消费以原枣为主,约据90%

  数据来源:布瑞克、瑞达研究院

  1、枣树进入盛果期,市场供应量充足

  数据来源:国家发展改革委价格监测中心、瑞达研究院

这时候的新鲜水果较少,可替代品较少,又有春节题材的提振,以及人们冬季进补的习惯,使得市场对红枣的需求急剧增加,从而带动红枣价格的提升。  高抛低吸。需求方面,随着气温升高,红枣进入传统需求淡季。  一、基本面影响因素分析。  红枣持仓方面,截至2020年5月底,红枣期货净空头持仓量仍略占优势,其中多头持仓量为10770手,空头持仓量为12320手,净空持仓较上个月减持为主,主流多空资金流入两相对较少,红枣期货市场波动相对较小。。此外,下游采购积极性不高,按需采购为主500等权A(502001),导致红枣购销清淡,从而加剧供过于求的局面,预计后市红枣现货市场仍偏弱为主。  二、持仓分析。

  3、各批发市场红枣货源仍充足,下游采购意愿较差

不过随着红枣收购的不断深入,托市政策影响逐渐减弱,供需面逐渐主导红枣价格,目前红枣供需偏松基调延续,市场供大于求格局延续

2017年,我国红枣种植区主要集中在新疆、河北、山东、山西和陕西,其中新疆红枣种植面积最大,也是最大的红枣供应地,占全国当年总产量的49%。  (五)进出口状况。

加之目前油桃、西瓜等时令鲜果逐渐上市,市场消费者尝鲜度偏好较明显,水果之间竞争愈发强烈,特别是6-7月份,时令鲜果种类繁多,消费者可选择性多样化,进一步削弱红枣需求消费

  据海关数据显示,截止2020年04月,中国出口红枣当月1448.45吨,环比减少3.42%,同比增加44%;出口金额为4282930美元,2020年1-4月出口累计数量为5092.61吨,累计同比减少14.28%,当月红枣出口国主要为马来西亚175.35吨,美国163.27万吨

  止损价区

  我国红枣在世界上独占鳌头,2017年我国红枣的产量达到562万吨,占据世界总产量的98%。  红枣价格具有较强的周期性和规律性,以一年为一个周期,红枣最高价是出现在2月。

  数据来源:文华财经

  策略方案:。河北省一级灰枣批发价格指数为7.97元/公斤,环比下跌0.14元/公斤;河南省一级灰枣出厂价格指数为10.47元/公斤,环比持平。

11月7日,阿克苏地区召开了红枣托市收购新闻发布会,标志着2019年阿克苏地区红枣托市收购正式启动

  2、红枣价格具有较强的周期性和规律性

  3、套利交易

  入场价区。

  从图1我们可以看出,新疆红枣的产量从2007年开始快速增长,至2016年后增速放缓

  2、时令鲜果大量上市,需求进一步走弱。  数据来源:布瑞克、瑞达研究院

未来,它将与红枣期货价格一起,共同成为国内红枣市场的价格风向标

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